Инвестиции | ФИНАНСОВАЯ КРЕПОСТЬ

Почему десять бумаг — ещё не защита Можно купить бумаги десяти разных строительных компаний и решить, что риски распределены — эмитентов много, бумаг много. Но если у всей строительной отрасли начнутся проблемы, достанется сразу всем десяти. Диверсификация — это распределение капитала между разными активами, компаниями и отраслями, чтобы не зависеть от одного источника риска. Разные компании — чтобы не зависеть от одного эмитента. Разные отрасли — чтобы не зависеть от одного сектора экономики. И разные типы активов — облигации, акции, золото, фонды ликвидности, — потому что они по-разному реагируют на одни и те же события. Например, при росте ставок длинные облигации дешевеют. При проблемах у конкретной компании страдают именно её бумаги. А в серьёзный кризис могут одновременно просесть и акции, и облигации — тогда спасает уже не отраслевая раскладка, а разные типы активов. Поэтому важно не просто набрать побольше названий, а понимать, насколько эти риски между собой связаны. @finstronghold

Купоны за первую половину октября С 1 по 14 октября на счёт пришло пять купонных выплат: — Брусника — 53,01 ₽ — реСтор — 46,23 ₽ — Эталон-Финанс — 49,32 ₽ — МГКЛ — 85,48 ₽ — ГТЛК — 119,67 ₽ Итого: 353,71 ₽. Сумма пока небольшая, но приятно наблюдать, как портфель постепенно начинает приносить деньги самостоятельно. Все купоны направил в LQDT — защитный пояс Крепости. На 14 октября в фонде 811 паёв общей стоимостью 1 709 ₽. На фоне всего портфеля сумма пока скромная. Но интересно наблюдать, как этот пояс растёт сам, за счёт обычных поступлений, без дополнительных денег из бюджета. Следующий отчет в конце октября. @finstronghold

7% купон ≠ 7% доходность В прошлом посте разбирал ОФЗ 26240. Купон у неё всего 7% годовых. Зачем такая бумага, если на рынке есть облигации с купонами 15–20%? Всё дело в цене. Номинал — 1 000 ₽. Купон — 34,90 ₽ дважды в год, или 69,80 ₽ за год. А 13 октября облигацию можно было купить примерно за 566 ₽ плюс НКД. То есть плачу 566 ₽, а купоны получаю от номинала в 1 000 ₽. 69,80 / 566 × 100 = 12,3% годовых к цене покупки. Но есть и второй источник дохода. В июле 2036 года Минфин должен погасить облигацию за 1 000 ₽. Разница с ценой покупки — ещё 434 ₽. С учётом купонов и погашения расчётная доходность (YTM) — около 16,4% годовых. Это не ежегодная выплата 16,4%: купоны останутся по 34,90 ₽. Реальная среднегодовая доходность за весь срок зависит в том числе от ставок, по которым удастся реинвестировать купоны. Налоги и комиссии не учитываю. Поэтому я смотрю не только на купон. Купон считают от номинала, а доходность зависит и от цены покупки. @finstronghold

ОФЗ 26240 — паспорт выпуска Продолжаю разбор моих бумаг — на этот раз ОФЗ 26240. Выпустил её Минфин, купон фиксированный — 7% годовых, платят дважды в год. Погашение в 2036 году, номинал - 1 000 ₽. Без амортизации и оферты — деньги возвращают целиком и только в конце срока. Сейчас бумага торгуется примерно по 56–57% от номинала. Получается, купить одну облигацию можно примерно за 560–570 ₽ плюс небольшая доплата за накопленный купон (часть выплаты, которая набежала с прошлого купона). А при погашении Минфин всё равно вернёт 1 000 ₽. Вот поэтому купон 7% здесь не значит доходность 7% — цена ниже номинала, и за счёт этого доходность к погашению получается выше самого купона. Для меня это длинная бумага с фиксированным купоном, часть моей лестницы ОФЗ. У неё высокая чувствительность к ставке — если ставки снижаются, цена может заметно вырасти, а если растут — так же заметно просесть. @finstronghold